本會會長陳家豪先生接受「經濟通」專訪,講本地及全球FinTech發展及傳統金融轉型

本會會長陳家豪先生接受「經濟通」專訪,講本地及全球FinTech發展及傳統金融轉型。  報導勾畫了大部分會長過去幾年談及的現象。記者還按採訪內容搜集資料並加以分析及舉證,非常專業。

金融科技的發展,正在向銀行體系宣戰,過去只有銀行可以做到的事,在新世界中,不再是獨市生意。金融科技公司集合到用戶的力量,配合新技術提升安全性及風險評估,正在取代銀行的功能,包括提出更吸引的利率,令到資金配對更透明,日後加入物聯網技術,可以獲取風險控制數據更多,大大提升估值的準確性。

銀行末路(一): 走向沒有銀行世界 金融科技對舊世界「挑機」

  如果有一日,世界上再沒有銀行,你會覺得我這樣說很奇怪嗎? 「銀行乃百業之母」,沒有銀行的世界,沒有銀行做儲蓄,沒有銀行放貸,看似甚麼都做不到。

不再有發鈔行,不再有麻煩的電話推銷,不再有「街霸」推銷信用卡,不再有兌換現鈔服務,不再有ATM等。聽起來似吹牛吧? 或是無政府主義令到一切制度崩潰? 又或是人人活在共產主義烏托邦之中?

事實已開始證明,銀行的領域正在消失,因為比特幣、區塊鏈技術(Blockchain)、大數據、人工智能、物聯網(IOT)快速發展,不只是創造了新的商業模式,更取代舊有的金融世界,數據正在告訴你和我,銀行分行將有一天會消失,銀行的壟斷功能性,正在消失中,被金融科技的企業所取代。本文從多個角度解構金融科技對現有金融世界侵入,取代現有的金融秩序。

手機銀行Moven創辦人Brett King豪言:「你不再需要去銀行,因為你做到銀行可做的事。」

金融科技衝擊銀行業收入

早於90年代,微軟創辨人蓋微(Bill Gate)已經預言了銀行業的瓦解,當時他看到,互聯網金融服務對當時的銀行體系帶來了競爭危機。往後的日子,支付公司Paypal誕生,支付寶在中國普及,整個世界因為智能手機普及而改變。

花旗銀行於今年3月份發表的《Digital Disruption》的報告,為金融科技(Fintech)對美國傳統零售銀行的影響作出預期,去年美國銀行體系從消費者獲取收入為8500億美元,被金融科技的取代涉及1.1%。明年美國銀行體系從消費者收入將為8700億美元,被金融科技涉5%。到了2023年,收入為12000億美元,但被金融科技取代高達17%。以上的數字是仍算是保守預測。

表列花旗預期美國銀行體系消費者總收入,所受到金融科技影響比率:

年份         2015   2017   2020   2023
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總收入(億美元)    8500   8700   10500  12000
受影響比例      1.1%   5.0%   10%    17%
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資金湧入個人相關的金融科技發展

過去五年,全球投資金融科技(Fintech)的金額,2010年只有18億美元,到去年已經達到190億美元,升幅956%。

表列:花旗數據2010年至2015年金融科技投資金額
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年份  10  11  12  13  14  15
金額  18  21  24  40  120 190
(億美元)
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綜合來自CB Insight、畢馬威、Crunch Base及花旗數據顯示。數字最誠實,資金流向反映未來增長潛力。過去5年全球銀行46%的盈利,來自個人及中小企,企業銀行業務貢獻的盈利為35%,投行業務為19%。

過去五年,投資金融科技中,投資於個人及中小企相關的領域有73%,10%投資於資產管理、10%為保險、4%是投行業務,3%是大企業。投資界明白到,未來的發展,要針對的是個人及中小企。

銀行末路(二): P2P成資金來源 取代銀行體系資金來源

  金融科技的發展,正在向銀行體系宣戰,過去只有銀行可以做到的事,在新世界中,不再是獨市生意。金融科技公司集合到用戶的力量,配合新技術提升安全性及風險評估,正在取代銀行的功能,包括提出更吸引的利率,令到資金配對更透明,日後加入物聯網技術,可以獲取風險控制數據更多,大大提升估值的準確性。

陳家豪表示,金融科技收集的數據越多,準確度只會不斷提升,支付系統可以跨行業合作 (Dennis攝)

P2P借貸的「地球聯合軍」 利率比銀行吸引

銀行儲蓄不再是吸引投資的出路,新的金融方式興起,個人對個人(P2P)不論資金規模及利率,都具有吸引力。每一個「個人」都可以成為「銀行」,借用平台向其他人或公司發行貸款,不受限於地域,全個地球的人都成為了「金主」。

以2006年美國成立的網上借貸平台Lending Club為例,是一個P2P平台,將投資者及借貸者配對,截至今年3月底,總貸款金額為187.32億美元,投資者的投資回報中位數為6.3%,對比很多銀行的存款產品,吸引力更大。當中的風險,可以由投資者自行決定,投資者可以將資金分散了非單中的借貸人,以分散投資風險。

公司將借貸分為A至G級,以A至C的風險較低

投資級別     A    B     C
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平均借貸利率  7.17%  10.67% 13.94%
過去回報率   5.25%  7.30%  8.57%
#以上數據截至今年3月底

資金配對角色不再需銀行 區塊鏈令技術安全提升

區塊鏈受到銀行業的關注,最近中銀香港(02388)最近公布,按揭業務擬引入區塊鏈技術。香港雲端與流動運算專業人士協會主席陳家豪向《經濟通通訊社》表示,互聯網改變了產業鏈,令到上遊下遊直接配對,未來發展加入區塊鏈(Blockchain)技術,再利用到P2P資金,收入一定會比大企業多,在工業4.0的世界中,產業鏈不會再是今日在用方式,而是將上下游整合,當中需要用上區塊鏈技術。

他指出,區塊鏈是一個協定,可以用數碼帳簿去形容,由於是採用公開的平台,不再是由單一的資料庫儲藏,是令一個系統上的用戶,每一個都會取得的信息,即是每一個用戶都成為了資料庫,當中採用統一的加密技術作認證,所以安全性比起單一儲藏高,因為入侵者沒有可能一次過入侵數以千計或萬計的用戶,去改變每一個人取得的資料,程式的設計只可以加入新的資料,不可以減少,交易處理不需要結算機構,是採用分散式網路,由於是一個通訊協定,可以用於不同的範疇,包括外匯、證券、數據、P2P等。

他以製造業為例,銀行的角色是資金來源,但如果P2P世界的資金,可以直接向企業發出資金,不過新的世界,由於採用了區塊鏈的協定後,所有的資料都是透明,安全性又高,P2P有了渠道審視企業的信用,因為資料全是透明,包括公司過去的信貸紀錄,結合大數據(Big Data),去計算風險。

物聯網、大數據令到每一個估值透明

數據的價格在於準確性,在物聯網(IOT)時代下,將會有各色其色的智能裝置,不只限於智能表、電話,生活上可以連線收集數據的裝置將會進化。

陳家豪指,物聯網的普及,可以令到銀行體系進一步受到影響,以紅酒產品為例,由入樽到出貨,出貨到抵達港口,再去到拍賣。因為每一個細節由濕度、搖晃程度等,均影響紅酒的品質。

如果有一系列的智能裝置,可以由產品生產、運輸、銷售,都可以清楚監察到,結合大數據後,可以成為一間公司的信貸紀錄指標,一間紅酒公司,要借錢的難度大大減低,有大數據的支持下,更可以對未來的走勢進行分析,融資的方式可以拆得很細分,可以做到某一個單批次產品推出眾籌,靈活度大分高,要反問銀行的角色在那裡?

風控方式完全改變 不再估下估下 由數據收集開始

互聯網世界性發展,由生活開始改變,如果每一個人,每一個消費,每一個習慣都被記錄,這個是最好的風險管理,因為每一個數據,已經在說實話。

他指,今日的金融制度不是完美,很多地方都依賴風險管理,但當中很多地方,都是估算出來,不反映事實,不過金融科技的發展中,手機支付是新領域,由個人每一個交易開始,已經成為風險管理的資料來源,數據可以用作未來的預測。

陳家豪分析,金融科技收集的數據越多,準確度只會不斷提升,支付系統可以跨行業合作,比如說保險行業,過去只要用戶肯帶上可穿戴式裝置,監測個人健康,保險公司取得一手的數據去計算保費,對保險公司的風控更有利。

銀行末路(三): 大型企業自發貨幣 取代央行功能 得「粉絲」得天下

  未來的世界,令一間公司成功的,不再是你有多少資產,而是你有多少粉絲(資源),Uber有車隊,但沒有擁有一架車,Airbnb擁有可出租房間,沒有擁有其資產,他們的發展動力來自用戶,令到買家與賣家配對。

金融科技的發展,不在於商譽的建立,未來商業模式由用戶主導,新的技術取代了權威主導,連貨幣發行也由不到央行話事。

陳家豪指,將來企業的發展優勢,在於得粉絲,得數據,就得天下,發行貨幣不再是央行的權利 (iStock圖片)

得粉絲得天下 不再信任品牌的世界

手機銀行Moven創辦人Brett King於《Bank 3.0》一書中指出,Paypal按用戶數計算,成為了全球最大的金融機構,只是用了十多年時間,已經打贏了百多年的金融品牌。

他指出,互聯網發展帶來獨特的生態,不是由商譽帶動,用戶相信人群多於品牌,社交平合的興起後,令到新公司及產品,可以利用到平台,加入「傳染式」市場推廣,以病毒式的速度將訊息傳遞開去。另外,社交平台是可以針對用戶,令到支持者聚在一起,將支持者的言論成為口碑。

電訊企業跨行業發展

不止新興的公司看穿了用戶的力量,傳統行業的公司,都樂於「踩界」,令到服務擴展,電訊公司的收購合併力量,不比科網企業低,由2011年至2015年,報告指,電訊市場面飽和,逼使他們投資新的項目推動增長,令到不同的服務縛在一起,以及發電子貨幣。

表列Mergermarket過去五年TMT投資統計

電訊公司的收購合併金額
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年份    11    12   13   14   15
投資額  1016  1231 2550 2232 2351
(億美元)
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科技公司的收購合併金額
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年份    11   12   13   14   15
投資額  1616 1370 1717 2251 4242
(億美元)
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由Mergermarket向《經濟通通訊社》提供的數據顯示,TMT(Technology科技、Media媒體、Telecom電訊)的投資中,主力的投資來自科技公司,不過,電訊公司大部分時間,都是十分進取進行收購。

按電信行業協會GSM協會的《The Mobile Economy 2016》報告指,去年全年,因移動網技術,對世界帶來3.1兆美元的貢獻,佔全球GDP達4.2%,到2020年,將會增至3.8兆,升23%。目前移動網路覆蓋率99%,到2020年會是114%,市場已經接近飽和下,移動技術對經濟貢獻持續不減。

貨幣發行的權利不再是央行話事 大企業可以發行自己的電子幣

陳家豪指,電訊商變現力強,將來企業的發優勢,在於得粉絲,得數據,就得天下,而且發行貨幣不再是央行的權利,最近歐洲電訊公司Orange在法國推出Mobile Money是一個很好的例子,由公司發行貨幣,令到用戶可以用貨幣交易,形成一個生態,只要用戶數目夠大,企業規模夠大,就可以推出自己的「貨幣」,要所有參與者按同一個規則去玩。

他預期,下一波的發展,將會是來自大型零售商,他們可以自行發電子貨幣,以規模效應令到消費者加入他們的錢包,以及支付系統中。

以主權國形式推出電子貨幣 挑戰貨幣霸權

再進深一層,參考今日北歐的發展,北歐三國有意走向無鈔化社會,他指出,比特幣(Bitcoin)的出現,是現有世代對舊金融體系霸權的挑戰,美元今日出現流通性及霸權,在於背後軍事力量支持,但不代表美元是一種公平及透明的貨幣,美元按美國政府自身需要而發行,令美國享受優勢。美國2008年起量寬印銀行就是一項不公平事,貨幣持有人承擔貶值,但比特幣的玩法,相對更公平,而且是透明度更高。

他指,Bitcoin雖然是一種虛擬貨幣,但它有技術優勢,難保將來不只是大企業用來發電子貨幣,也可以是一個主權國的層面,去推動電子貨幣(Mobile Money),北歐搶了先機,提出無鈔化社會,因為人口少,印鈔其實不值。

銀行末路(四): 香港若不再變港元地位將失勢 金融中心地位可能不保

  80年代的北歐,仍是一個沒有支票的社會,今日的反超前,推動電子貨幣,走向無現鈔的社會,香港雲端與流動運算專業人士協會主席陳家豪向《經濟通通訊社》表示,香港再不加快發展,港元地位將會失勢,香港國際金融中心的地位將會不保。

陳家豪以柯達菲林走場夕陽形容今日的香港,批評監管機構不認識新世界發展,不想去了解電子貨幣發展 (Henry攝)

於落後地區 平價手機為金融科技開門

在港人不太了解的非洲,當地撒哈拉地區,沒有銀行戶口,近六成人口採用手機平台為主要的儲蓄工具,成為了金融科技發展中,最令西方世界意外的案例,當地支付的世界不只是P2P(個人對個人),也可以是B2B(商業對商業)、B2C(商業對消費者),G2C(政府對消費者),很多的資金流向的方式。

今日香港 有如昔日柯達菲林

陳家豪批評,香港的優勢在於「普通法」有效實施,以及沒有外匯管制,令到很多國際企業落戶香港,香港絕對有能力推動電子貨幣,不過監管機構不認識新世界發展,不想去了解電子貨幣發展,原因無他,「舊世界」的事仍有利好圖,總覺得危機未殺到埋身,不急於轉變。

他以與當年柯達菲林公司走場夕陽,來形容今日的香港。當時柯達認為,拍攝一定要有菲林,用戶沒有可能不印相出來,積極發展菲林印相技術,而錯失了發展CCD感光元件的先行優勢。

到了今日照相技術路向,已經很明顯,沒有多少個人仍會沖曬菲林出來,舊世界和新世界的發展,同時存在一段時間之中,如果沒有好好把握機會,新世界一來到時,舊有勢快速消失。

港元可能被邊緣化 電子貨幣不限地域

他警告,如果香港再不發展,港元地位可能被邊緣化,互聯網再沒有地域限制,只要有一個主流的支付系統是採用電子貨幣,不一定要用港元交易,現時外貿的結數,離不開美元為主,又有用人民幣、日圓、歐元。

「只要成功令到港人採用,發行電子貨幣的公司,也不一定要在港開業,可以於低稅率的地方營運在香港的業務,因為再沒有地域的限制,也不存在跨境結算,例如在愛爾蘭註冊及入帳,香港國際金融中心地位不保。」

香港要自強 推動電子貨幣交易

八達通是全球數一數二,最早推出儲值卡,是電子貨幣的先行者,智能身份證是香港先行,令到身份證結合晶片,理應可以用於醫療病歷記錄,以及金融的身份認證。

香港要亡羊補牢,不是沒有方法,他認為,最簡易由推動大額及小額電子貨幣交易,才令到支付生態建立,另外,政府的營運思維要改變,參考很多國際的企業,做到資料公開,設立很多系統接入點(API),令到第三可以一同合作。

 撰文: 周庭溎

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http://www.etnet.com.hk/mobile/tc/news/topic_news_detail.php?newsid=5846

http://www.etnet.com.hk/mobile/tc/news/topic_news_detail.php?newsid=5847

http://www.etnet.com.hk/mobile/tc/news/topic_news_detail.php?newsid=5848

http://www.etnet.com.hk/mobile/tc/news/topic_news_detail.php?newsid=5849

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